华人首富操盘BNB财库 VAPE股价暴涨600%后走势分析

7月28日，美股电子烟公司VAPE（原CEA Industries）宣布获得由10X Capital与YZi Labs主导的5亿美元PIPE私募融资，计划转型为全球最大的BNB财库上市公司。消息公布后，VAPE股价从8.88美元飙升至82.88美元，单日涨幅超600%，引发资本市场广泛关注。

BNB财库操盘路径解密

根据公告披露，此次融资包含4亿美元现金及1亿美元加密资产认购，附带认股权证最高可扩大至12.5亿美元规模。10X Capital联合创始人David Namdar将出任CEO，前CalPERS首席投资官Russell Read担任CIO，组建专业团队管理BNB资产配置。融资资金将主要用于构建BNB持仓，并通过质押、DeFi协议等获取收益，模式类似MicroStrategy的BTC财库策略。

知情人士透露，Binance投资团队7月初已启动壳公司收购工作，为防范内幕交易风险，曾同步买入多家美股壳公司。最终选定市值不足千万美元的VAPE，主要考量其股权结构清晰、流通盘小的特点。

股价暴涨背后的资本博弈

市场分析显示，VAPE股价波动将经历三个阶段：预期驱动阶段（已实现800%涨幅）、结构释放阶段（PIPE资金7月31日到账后）和估值回归阶段。关键风险点在于PIPE投资者持有的低价权证可能形成抛压，若BNB价格波动或建仓进度不及预期，股价或面临回调压力。

值得关注的是，参与此次融资的包括Pantera Capital、Blockchain.com等140余家机构，反映出主流资本对BNB生态的认可。但行业人士担忧，12.5亿美元的融资规模可能吸走加密市场5-10%的活跃资金，造成流动性虹吸效应。

电子烟壳公司的加密转型

VAPE前身为大麻温控设备商CEA Industries，2024年转型电子烟零售后仍未能突破发展瓶颈。其市值小、业务简单的特点反而成为理想的资本运作平台。通过此次交易，公司实质已转变为连接传统资本市场与加密资产的金融工具。

目前市场焦点在于VAPE能否成功复制MicroStrategy的财库模型。行业观察人士指出，这种"上市公司+加密资产"的创新模式，既为机构投资者提供了合规参与渠道，也可能重塑公链代币的价值捕获方式。但随着大量权证进入行权期，股价波动或将加剧，投资者需密切关注链上持仓披露及BNB价格走势。